刘倩楠

投资咨询从业证号：Z0014425

(资料图片仅供参考)

大豆/粕类

【外盘情况】

CBOT大豆下跌0.15%至1314.25美分/蒲,CBOT豆粕下跌0.79至389.5美金/短吨。

【相关资讯】

1.USDA8月月度供需报告:旧作:仅进口量小幅上调500万蒲式耳,结转库存增至2.6亿蒲(前值2.55亿蒲),新作:单产下调至50.9蒲/英亩,进口量上调1000万蒲式耳,出口下调2500万蒲至18.25亿蒲,结转库存2.45亿蒲,预期2.51亿蒲,区间2.2-2.76亿,报告基本符合预期下调单产,中性偏多;

2.NOPA预估:市场预估7月大豆压榨量将较6月的1.65023亿蒲增加3.8%,较2022年7月的1.7022亿蒲增加0.7%,这也是7月份第二大压榨量的年份,仅次2020年,一般秋收前大豆压榨会呈现季节性减少,因大豆供应紧张以及机械检修,今年时间相对较长;

3.油世界:7月巴西大豆出口下修20万吨至9700万吨,但是依然超过上年量220万吨,根据SECEX公布数据,在8月的前6天中,大豆出口下降至140万吨,而上年度前7天中出口为180万吨;

4.我的农产品:截止8月11日当周,111家油厂大豆实际压榨量为183.89万吨,开机率为61.8%;较预估低11.49万吨。8月4日当周,大豆库存为534.61万吨,较上周增加42.69万吨,增幅8.68%,同比去年增加19.64万吨,增幅3.81%,豆粕库存为77.03万吨,较上周增加1.61万吨,增幅2.13%,同比去年减少12.66万吨,减幅14.12%。

【交易策略】

1.单边:美豆短暂兑现报告利多后开始回落,反应市场仍然对新作产量前景和旧作弱需求存在担忧,新变点出现前预计仍将偏弱震荡;国内豆粕在低库存以及榨利亏损情况下单边预计仍然偏强;菜粕需求开始呈现边际改善,后续到港量仍相对偏低,适当逢低吸入多单;

2.套利:M91/M11-1正套,MRM11价差扩大离场

3.期权:卖M2401-P-3850&卖M2401-C-3950(观点仅供参考,不作为买卖依据)

银河期货

油脂板块

【外盘情况】

CBOT美豆油主力价格变动幅度-0.1%至60.40美分/磅;BMD马棕油主力价格变动幅度-0.19%至3720林吉特/吨。

【相关资讯】

1.SPPOMA:2023年8月1-10日马来西亚棕榈油单产增加10.75%,出油率增加0.22%,产量增加12%。

2.据外电,大马投资银行(AmInvestment Bank)警告称,由于出口疲软且产量增加,马来西亚棕榈油库存将继续扩张,预计将限制来棕榈油价格的涨势。该行指出,截至7月1日,印度港口和管线中食用油的库存为290万吨,高于上年同期的230万吨,且在过去几个月大量采购后,需求可能回落。此外,由于收割工人的增加,马来西亚鲜果串的产量将在下半年有所提高。

3.NOPA报告前瞻:分析师称,美国7月大豆压榨量可能自前一个月的九个月低位增加,但季节性维修停工继续限制加工步伐。

【交易策略】

1.单边:7-10月棕榈油仍处传统增产期,中印两国油脂高库存且进口利润欠佳将削弱其买船积极性,产地或将持续累库。国内方面,当前国内下游双节备货提振油脂需求,国内商检再度收紧使得进口大豆延迟到港,豆油基差较为坚挺。整体上,短期国内油脂库存将累库放缓,油脂价格预计震荡偏弱运行。

2.套利:观望

3.期权:持有现货的贸易商,卖出菜油01合约9500以上的看涨期权。(观点仅供参考,不作为买卖依据)

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玉米/玉米淀粉

【重要资讯】

1、据外媒报道,截至2023年8月11日当周,全球小麦价格互有涨跌。周末期间黑海紧张局势进一步升级,可能给小麦出口前景带来不确定性,从而推动小麦价格增添地缘风险升水。周日(13日)俄罗斯国防部表示,一艘俄罗斯军舰在黑海西南部驶向乌克兰时,用自动武器向一艘悬挂帕劳国旗的干货船鸣枪示警。

2、据外媒报道,截至2023年8月11日当周,CBOT玉米期货连续第三周下跌,基准期约收低2%,因为中西部天气有助于作物生长,美国农业部供需报告证实今年玉米产量将创下历史次高纪录。美国农业部在周五将2023年美国玉米单产调低2.4蒲至175.1蒲/英亩,略低于市场预期。产量调低2.1亿蒲至151.11亿蒲,低于市场预期,但是仍比上年增加10.1%,创下历史次高纪录。

3、美国玉米主产州未来6-10日100%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平,20%地区有较高的把握认为降水量将接近历史中值。

4、黑龙江京粮龙江9:30玉米干潮粮收购价格上调0.005元/斤。潮粮折合水分14%,料口卸车收购价格1.34元/斤。

5、小麦价格继续上涨,市场观望氛围浓厚。粮商收购上量稀少,出货意愿不高,市场粮源流通不足。制粉企业门前到货稀少,不断提价促收,市场价格重心不断上移。

【交易策略】

1.单边:美USDA月度报告下调单产,玉米底部震荡,进口利润较高。上周定向稻谷第二拍,成交181万吨,成交均价1798元/吨。最近炒作接近尾声,01玉米有回落风险。关注连续降雨对北方产区玉米影响,01玉米2600附近支撑较强。

2.套利:11玉米和淀粉价差380-340做缩。

3.期权:囤粮客户可以卖出c2401-c-2760期权。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

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白糖

【重要资讯】

1.据巴西航运机构Williams发布的最新数据,截至8月9日当周,巴西港口等待装运食糖的船只数量从此前1周的69艘上升至71艘。港口等待装运的食糖数量从此前一周的299.59万吨上升至320.38万吨。在当周等待出口的食糖总量中,高等级原糖(VHP)数量为307.78万吨。据Williams发布的数据,桑托斯港等待出口的食糖数量为247.14万吨,帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为70.54万吨。

2.囯际糖业组织(ISO)发布的报告显示,2023/24榨季全球产糖量预计为1.7484亿吨,低于2022/23榨季的1.7702亿吨;消费量预计仅增加0.3%,至1.7696亿吨;全球食糖供需缺口为212万吨,这是ISO对新榨季食糖市场状况的首次预估。ISO表示,缺口预期主要是由于全球食糖主产国巴西的产量可能下滑。价格上涨和部分地区产品准入受限正在降低消费预期。ISO还在报告中还将当前的2022/23榨季的食糖供应过剩量预估下修至49.30万吨,之前预估过剩85万吨。

【交易策略】

1.单边:短期资金继续涌入,盘面持仓激增。国内四季度食糖供给仍然存在一定缺口,供给偏紧的格局预计将郑糖维持高价,01合约目前来看仍有一定的上涨空间,资金博弈成为近期交易的主逻辑,后续还需关注政策的影响。

2.套利:9-1价差反套可考虑止盈离场。

3.期权:看涨比例价差期权继续持有,或考虑择机平仓卖权部分。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

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生猪

【相关资讯】

1.生猪报价:今日早间生猪价格整体小幅震荡,东北16.9-17.1元/公斤,持稳,华北17.3-17.4元/公斤,持稳或上涨0.1元/公斤,华中16.9-17元/公斤,持稳或上涨0.2元/公斤,华东17.3-18.5元/公斤,持稳或各地区涨跌互现,华南17.7-18.4元/公斤,上涨0.2元/公斤;

2.仔猪母猪价格:截止8月10日当周,50公斤母猪价格1631元,较上周上涨18元,15公斤仔猪价格516元,较上周上涨50元;

3..农业农村部:8月11日"农产品批发价格200指数"为120.12,上升0.02个点,“菜篮子”产品批发价格指数为120.39,上升0.03个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.84元/公斤,上升0.7%;牛肉71.17元/公斤,上升0.3%;羊肉64.23元/公斤,上升0.5%;鸡蛋11.17元/公斤,上升2.8%;白条鸡18.25元/公斤,下降0.6%;

4.三方机构数据:涌益,7月能繁母猪环比下降0.22%,商品猪存栏环比增加0.65%,钢联7月能繁增加0.02%,商品猪增加0.88%。

【交易策略】

1.单边:近期建议以观望为主,等待11月合约冲高后开始逐步抛空

2.套利:LH11-1反套轻仓持有

3.期权:卖LH2401-C-17500持有(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

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鸡肉

【重要资讯】

1、白羽肉毛鸡:昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流收购价格稳定4.50元/斤,实单实谈。屠宰企业收购积极性不高,毛鸡出栏量尚可,走货放缓,卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价下滑0.10元/斤至4.40元/斤,实际成交价格需单谈。(卓创资讯)

2、白羽肉鸡鸡苗:今日山东大型孵化场大肉食鸡苗报价下滑0.10元/羽,厂家报价4.70元/羽,单谈。毛鸡价格下滑,利空养殖户补栏积极性,苗价下调。对应价格执行时间为15日。(卓创资讯)

3、分割品:今日东北、华北地区多数分割品价格稳定,实际成交多有议价。毛鸡价格走稳,经销商补货心态平平,厂家自身库存逐步提升。短期内毛鸡价格弱势趋稳,经销商补货积极性稳定,产品库存逐日攀升,卓创资讯预计产品价格趋稳运行。(卓创资讯)

4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量5534.82万羽,环比涨幅0.49%,同比涨幅10.56%。(卓创资讯)

5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率70.59%,环比下滑1.71个百分点;冻品平均库容率62.06%,环比下滑0.76个百分点。(卓创资讯)

【行情展望】

1、鸡苗:鸡苗价格继续回落,养殖户补栏双节基本结束,目前补栏积极性不高,鸡苗供应偏多,且毛鸡价格开始回落,养殖户下压苗价,预计短期鸡苗价格继续回落。

2、白羽肉鸡:山东毛鸡价格继续回落,白羽肉鸡价格上涨幅度超出屠宰企业承受价格,终端分割品走货偏慢,价格也在回落,预计白羽肉鸡后期会继续回落,但可能空间有限。

3、分割品:生猪价格最近回落,毛鸡价格也在回落,带动分割品回落。但库容率上升,毛鸡价格下跌空间有限,整体来看,旺季来临,预计短期分割品会相对稳定。

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鸡蛋

【重要资讯】

1、现货:周末全国蛋价有稳有落,周末北京主流价格稳定,石门和回龙观等主流报242元/44斤,较上周五价格稳定,其他部分产区价格有回落。昨天东莞市场剩9台车。今天全国蛋价回落为主,今天北京主流价格回落,石门和回龙观等主流报237元/44斤,较昨天价格落5元,大洋路截至7点累计到货5车,到货量减少,走货慢,报价230-237元/44斤,以质论价,较昨天价格回落10元。今日东北辽宁价格落、吉林价格落、黑龙江蛋价下落、山西价格落、河北价格下落;山东主流价格多数下调,河南蛋价落、湖北褐蛋价格下落、江苏、安徽价格有落,局部鸡蛋价格有高低,蛋价继续震荡盘整,走货正常。

2.卓创数据:7月份全国在产蛋鸡存栏量为11.87亿只,环比增加0.8%,同比减少0.6%,略低于预期。7月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量(占全国50%)为3884万羽,环比增加1.8%,同比增加11.2%。

3.根据卓创数据:8月11日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1544万只,较前一周增加2.4%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计,8月10日当周淘汰鸡平均淘汰日龄519天,较前一周增加1天。

4.根据卓创数据显示,8月10日当周全国代表销区鸡蛋销量为7927吨,较上周增加0.9%。

5.根据卓创数据:8月10日当周生产环节周度平均库存有0.96天,较前一周减0.05天,流通环节周度平均库存有0.82天,较前一周库存持平。

【操作建议】

1、单边:最近全国大部分地区天气热产蛋率仍较低,而饲料价格处于高位,中秋节前食品厂备货,消费逐渐好转,鸡蛋现货价格仍相对强势。当前较高的现货给后市价格以支持,12月合约为旺季合约且9、10月份大概率走强,可考虑逢低建仓多单。

2、套利:考虑12月为年前旺季合约而2月合约为相对淡季合约,可多12月空2月合约。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)

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棉花-棉纱

【外盘影响】

上周五ICE美棉价格大幅上涨,主力合约涨1.57美分/磅(1.82%)至87.8美分/磅。

【重要资讯】

1、根据8月份USDA最新的全球棉花供需平衡报告显示,8月份2023/24年度全球棉花产量下调59.3万吨至2484.6万吨,其中美国下调54.6万吨至304.6万吨,下调明显;全球消费量上调10.6万吨至2546万吨,其中中国上调10.9万吨至816.5万吨;全球棉花期末库存下调63.5万吨至1994.3万吨,其中中国下调19.1万吨至822.2万吨,巴西下调31.8万吨至318.1万吨,美国下调15.2万吨至67.5万吨。

2、中国储备棉管理有限公司定于8月14日通过全国棉花交易市场上市销售储备棉重量12001.3852吨,共37捆,较之前两周增加了2000吨。

3、中国棉花信息网专讯,8月7日-8月11日储备棉销售第二周,合计上市储备棉资源5.00万吨,总成交5.00万吨,成交率100%。平均成交价格17701元/吨,折3128价格18223元/吨。

【交易策略】

1、单边:中长期市场会更多关注新年度棉花的产量以及新年度抢收情况,中长期仍偏强。短期内8月份USDA大下调美棉产量,预计美棉的强势将带动郑棉略偏强趋势,建议持有多单者继续持有,未持有可考虑建仓短期多单。棉纱价格趋势跟随棉花价格走势。

2、套利:观望。

3、期权:棉花大趋势震荡偏强,短期内美棉走强带动郑棉走强,可考虑卖出看跌期权CF401-P-16400。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)